Memphis Grizzlies dołączyli do NBA w 1995 roku pod nazwą Vancouver Grizzlies. Obok Toronto Raptors „Niedźwiadki” były wówczas jednym z dwóch kanadyjskich zespołów w lidze. Po sześciu latach bez żadnego sukcesu organizacja przeniosła się jednak do Memphis, gdzie do składu przez draft dołączył Pau Gasol. Ten mimo imponujących statystyk tylko trzy razy poprowadził drużynę do play-offów, lecz za każdym razem przegrywali do zera już w pierwszej rundzie. W 2008 roku Grizzlies oddali Hiszpana do Los Angeles Lakers, otrzymując w zamian jego młodszego brata – Marca, który został wybrany najlepszym defensorem sezonu 2012/13. To właśnie wtedy Memphis Grizzlies po raz pierwszy, a zarazem ostatni zameldowali się w finale konferencji zachodniej. Lepsi okazali się wówczas San Antonio Spurs, którzy wygrali w czterech spotkaniach. Wcześniej „Niedźwiadkom” udało się pokonać m.in. Oklahoma City Thunder z Kevinem Durantem i Russellem Westbrookiem w składzie, którzy sezon zasadniczy ukończyli na pierwszym miejscu. Brak kolejnych sukcesów sprawił jednak, że od 2017 roku zespół znajdował się w fazie przebudowy. Dwa lata później szczęście w loterii draftu dało Memphis drugi wybór w drafcie. Tym samym szeregi Grizzlies zasilił
Ja Morant. W swoim pierwszym sezonie rozgrywający zdobył statuetkę dla najlepszego debiutanta, a już rok później poprowadził swój zespół do play-offów. Moranta otaczają inni utalentowani zawodnicy, w tym Dillon Brooks czy Jaren Jackson Jr.
Właścicielem Memphis Grizzlies jest grupa Memphis Basketball, LLC, na której czele stoi Robert Pera, jeden z najmłodszych miliarderów na świecie. Swoje spotkania zespół rozgrywa w hali FedExForum. Arena może obecnie pomieścić 18,119 kibiców.
